Ръководителите на изкупуването казват, че дистрибуциите са „вълшебна дума“ след забавяне на излизането
Европейските ръководители на изкупуване приоритизират разпределението на пари на своите поддръжници при предоставяне на пазарни възвръщаемост на своите инвестиции, след като са били принудени да държат на активите си по-дълго отколкото планирано поради по-високи лихви.
Събиране на конференцията на IPEM в Париж тази седмица, мениджърите на фондове заявиха, че новият акроним, с който са живели, е „DPI“-разпределения на платен капитал или колко много Пари А фонд кумулативно връща на инвеститорите спрямо това Биейки годишни изпълнения.
„DPI е новият IRR“, казва Тристан Тули, ръководител на европейския частен капитал в Брукфийлд по време на един от панелите.
Метриката беше новата „вълшебна дума“, озвучи колегата на Карлайл на Тули, Майкъл Уанд. Това беше ясно разпределение, което множеството беше „замени нетния IRR“ като ключова мярка за успех в индустрията - както трябва “, тъй като изходите бяха пренебрегвани през последните няколко години, добави той.
Вътрешният процент на възвръщаемост Исторически е бил основният показател, по който мениджърите на частния капитал и инвеститорите също преценяват резултатите от фонда. Мнозина се стремяха най -малко 25 на сто годишно, за да оправдаят своите огромни такси за управление и 20 % дял от печалбата - носеха лихви - че обикновено се събират върху продажбите на активи.
Но професионалистите по изкупуване наскоро имат наскоро са били подложени на натиск да фокусират вниманието си върху количеството пари, което връчват на инвеститорите, след като по -високите лихвени проценти повлияха на оценките на компанията, което затруднява фирмите на частния капитал да излязат от своите инвестиции.
Групите на частния капитал в световен мащаб седят На рекордните 28 000 непродадени компании на стойност над 3 TTN, доклад на Bain & Co, открит през март.
Спад в дистрибуциите остави финансовите институции, които инвестират в частен капитал с по -малко пари, за да разпределят в бъдеще средства. Новите данни, публикувани тази седмица, подсказват, че това затягане на струните на портмонето се влияе непропорционално на най -малките мениджъри на частен капитал.
Глобалните фондове за частен капитал, целящи по -малко от 100 милиона долара ангажименти, събрани само 1,8 милиарда долара между тях през първите шест Месеци на тази година, в сравнение със 7,7 млрд. Долара през целия 2023 г. . Това би ги поставило на курса, за да съберат повече тази година, отколкото всички други в записи, които се връщат към 2008 г. Kkr.
Той добави, че фирмите с „диверсифицирани“ източници на финансиране и стратегии могат по -лесно да изгладят някои от „напрежението“ между разпределенията и набирането на средства.
Ще има „треперене навън ”на пазара на„ Мениджъри с посредствена възвръщаемост, които биха могли да получат пари от пари през 2021 г. и не намират толкова лесно “, каза друг изпълнителен директор в международна многостратегическа фирма.
Това бяха главно фондовете за частен капитал „среден и по-нисък пазар“, на които те „отказват“ да дадат повече пари, заяви старши мениджър на семейния офис, базиран в Швейцария в кулоарите на конференцията.
Някои фирми за „средата на лигата“ вече пускаха превозни средства с периоди на набиране на средства от две години, вместо обичайния, отбеляза адвокат.
Уилям Барет, управляващ партньор на Peach Capital, който има за цел да съответства на фондовете на частен капитал в средата на пазара с инвеститорите, добави, че набирането на средства „е по-трудно днес“ за играчите на общото „, тъй като е по-трудно да се разграничат“, докато „специалистите се справят добре“.
